民国初年江南大户张家,老爷张慕哲有三个儿子分别是长子张叔儒、次子张叔庭和三子张叔方。张天宝的爷爷张慕哲将怀表送给他,还教他如何该看表识字。张叔儒回到家里告诉他爹张慕哲说药厂里出事了,张慕哲到厂里后知道老三张叔方将工人开除了,张叔方到后被众人说三少爷是公报私仇,他对爹建议要对厂里进行改革。张慕哲并不听张叔方的话,张叔方被他带走,这都是张叔儒故意让人闹事儿的。
张叔庭知道三弟和爹在吵的消息后要去帮忙,他们的内眷知道后也争吵起来。张叔方的话让张慕哲很生气,张叔方试验了七八种药都没有成功,他家制的百灵丹已经延续上百年了,张慕哲知道三儿子是几个儿子里最聪明的一个,他不让张叔方以后再去药厂,张叔方早都想自己干了。
张叔方不相信不卖百灵丹就不能成功,这样的结果正是张叔儒想看到的。张叔方打算去广州闯荡,他无法在家里的药厂里呆下去了,他二哥张叔庭也对他多加劝说,听完劝说后张叔方又回到堂中跪在张慕哲前面认错,但张慕哲没接他的茶还故意躲开。张叔方回去后要带媳妇出走,但三少奶奶不想离开这个家,她肚中已怀有身孕。
去往广州的船沉没了,张叔庭打听到了船上人员有张叔方,张叔方沉船的噩耗传来,张叔庭心痛指责父亲和大哥逼死三弟,对于张叔方的死让张慕哲无动于衷,张慕哲恼羞成怒赶走张叔庭,张叔庭对张家彻底失望了,他不能让天宝在这样的环境下成长,他带走儿子天宝投奔了曾经的同窗好友莫语堂,天宝醒来后哭着要和爷爷在一起,张慕哲追悔莫及。
张家派出去的人根本找不到天宝的踪迹,张叔儒收买了去找天宝的人。张叔庭给天宝买东西回来到后知道他用怀表和人换了石头,阿发去找莫语堂要钱,如果他不还钱阿发就要拿走他店里的布料。张叔庭在店门口替莫语堂将钱还上,他在路上早看到了他爹在报纸上找他。骗天宝怀表的两个小孩儿是莫语堂的儿子,莫语堂处罚了他们。
张叔庭提出要纳妾的想法,他主要是为了生个儿子好继承家产。莫语堂将倒药生产告诉了张叔庭,他们准备转手卖给医院去,张叔庭发现那药早就过期了,莫语堂准备把包装换一下,但张叔庭认为这样做不对,他是不对让他把药卖给医院的。
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